鋼鐵企業(yè)參與期貨需要穩(wěn)扎穩(wěn)打鋼鐵企業(yè)2016年以前經(jīng)歷了數(shù)年虧損，今年以來鋼材價(jià)格大幅回升，但波動(dòng)依然較大，鋼鐵企業(yè)深刻體會(huì)到了運(yùn)用期貨等金融衍生品工具管理風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而鎖定成本與利潤的重要性。鋼鐵企業(yè)在期貨操作上也經(jīng)歷了從無到有、從少到多、從不熟悉到如今越來越熟練的過程，并積累了不少寶貴經(jīng)驗(yàn)。從實(shí)體經(jīng)營的角度出發(fā)，根據(jù)現(xiàn)貨頭寸或原料敞口去制訂期貨操作方案，是鋼廠做好期貨業(yè)務(wù)的根本，國有鋼鐵企業(yè)尤其如此。在調(diào)研中記者了解到，馬鋼長(zhǎng)期關(guān)注期貨市場(chǎng)，并參與了相關(guān)期貨品種交割標(biāo)準(zhǔn)的制定，去年開始正式參與和利用期貨，取得了預(yù)期效果。根據(jù)今年上半年的套期保值計(jì)劃，馬鋼對(duì)現(xiàn)貨的套保比例達(dá)5%，實(shí)際基本完成目標(biāo)。鋼廠會(huì)根據(jù)自己的銷售計(jì)劃以及對(duì)市場(chǎng)需求的預(yù)判來調(diào)整套保方案。在原料采購上，鋼廠不僅可以通過期貨市場(chǎng)來鎖定成本，而且在條件允許的情況下也會(huì)進(jìn)行交割。夏仕卿認(rèn)為，國有鋼鐵企業(yè)對(duì)期貨平臺(tái)的運(yùn)用必須嚴(yán)格執(zhí)行國家有關(guān)規(guī)定，只能套保，因此在各品種的操作方向上受到嚴(yán)格限制。比如，對(duì)原燃料只允許買入套保，對(duì)鋼材只允許賣出套保。這些規(guī)定與實(shí)體經(jīng)營相結(jié)合來看，雖然操作受限會(huì)失去一部分套利機(jī)會(huì)，但牢牢把握期現(xiàn)結(jié)合的思路，不僅可以有效提升鋼鐵企業(yè)的利潤，也將風(fēng)險(xiǎn)控制在可以接受的范圍內(nèi)，不會(huì)因?yàn)槠谪浗灰锥绊懫髽I(yè)生產(chǎn)。國有鋼鐵企業(yè)不僅要把盈利作為重要目標(biāo)，同時(shí)還肩負(fù)著保證國家鋼鐵供應(yīng)、確保戰(zhàn)略物資充足與維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定的職責(zé)。越來越多的國有鋼鐵企業(yè)通過使用期貨工具來提高管理與經(jīng)營水平。內(nèi)部制度的建立對(duì)企業(yè)參與期貨市場(chǎng)套保同樣非常重要。據(jù)張益明介紹，為了規(guī)范期貨操作、提高套保效率，蘇鋼集團(tuán)內(nèi)部專門成立了套保小組，分為現(xiàn)貨部門、期貨部門和財(cái)務(wù)管理部門三部分。現(xiàn)貨部門又分為主營產(chǎn)品和貿(mào)易業(yè)務(wù)，主營產(chǎn)品業(yè)務(wù)不受期貨部門干擾，按照日常的節(jié)奏負(fù)責(zé)采購原料、銷售產(chǎn)品、接單；貿(mào)易業(yè)務(wù)和期貨完全對(duì)接，貿(mào)易部門發(fā)起業(yè)務(wù)前，必須先由期貨部門確認(rèn)存在交易機(jī)會(huì)后才可進(jìn)行相關(guān)操作。期貨部門下單前，需要做好風(fēng)險(xiǎn)控制和市場(chǎng)研究的相關(guān)工作，市場(chǎng)研究工作必須要由期貨部門與現(xiàn)貨部門共同開展，綜合考慮期貨與現(xiàn)貨的情況，制訂相關(guān)的套保方案。當(dāng)然，在具體的套保執(zhí)行過程中離不開財(cái)務(wù)部門的支持。田杰補(bǔ)充說，搭建完整的風(fēng)控體系，對(duì)套保工作來說同樣必不可少。企業(yè)內(nèi)應(yīng)有獨(dú)立于期貨部之外的風(fēng)控部門，風(fēng)控部門不要求了解期貨業(yè)務(wù)內(nèi)容，只是對(duì)每天盈虧狀況把關(guān)，其直接向財(cái)務(wù)部門匯報(bào)。這樣保證了企業(yè)管理層每天可以準(zhǔn)確了解期貨交易的情況。田杰告訴記者，中天鋼鐵集團(tuán)期貨部門內(nèi)部的下單指令都是通過網(wǎng)絡(luò)即時(shí)通信工具進(jìn)行傳達(dá)，這樣既保證了信息傳達(dá)及時(shí)有效，也方便對(duì)下單指令進(jìn)行保存，便于后期進(jìn)行復(fù)盤研究，出現(xiàn)問題后可以作為劃分責(zé)任的依據(jù)。雖然上半年鋼鐵市場(chǎng)行情較好，但此次調(diào)研的企業(yè)對(duì)后市普遍持謹(jǐn)慎態(tài)度。“企業(yè)需要穩(wěn)扎穩(wěn)打，堅(jiān)持利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行保值避險(xiǎn)。大商所鐵礦石期貨引入境外投資者的方案落實(shí)后，將進(jìn)一步增強(qiáng)國內(nèi)企業(yè)在國際鐵礦石貿(mào)易中的話語權(quán)。”王雪彬表示，引入境外投資者參與大商所鐵礦石期貨交易，還將從側(cè)面推動(dòng)人民幣國際化的進(jìn)程，進(jìn)而減少鐵礦石貿(mào)易中匯率波動(dòng)對(duì)企業(yè)的影響。